BOLSA DE VALORES

BOLSA DE VALORES

I.- DEFINICION: LA BOLSA ES UNA INSTITUCION Y, ESCENCIALMENTE, UN MERCADO ORGANIZADO EN EL CUAL EL OBJETO DE NEGOCIACIÓN SON  TITULOS – VALORES. POR ELLO EL NOMBRE DE BOLSA DE VALORES.

EL TERMINO “BOLSA” EQUIVALE A “MERCADO”, SIENDO TRADICIONALMENTE ENTENDIDO COMO “RUEDA DE BOLSA”.

MEDIANTE LA BOLSA DE VALORES SE LOGRA LA CENTRALIZACION DE LA NEGOCIACION DE LOS VALORES REGISTRADOS, SIENDO PARA ELLO NECESARIO “UN LUGAR DONDE HACERLO”. POR ELLO TAMBIEN SE ENTIENDE COMO “BOLSA” AL LUGAR FISICO DONDE SE REALIZAN LAS OPERACIONES BURSATILES.

AL TRATAR LOS TEMAS DE LA BOLSA DE VALORES ENCONTRAREMOS EXPRESIONES COMO:

RUEDA DE BOLSA

MESA DE NEGOCIACION

MESA DE PRODUCTOS.

SOBRE ESTOS TRES CONCEPTOS SOLO LA RUEDA DE BOLSA FORMA PARTE DEL MERCADO BURSATIL (ENTENDIDO ESTE DONDE SE DESARROLLA ACTIVIDADES DE NEGOCIACION DE VALORES, PREVIAMENTE REGULADO Y AUTORIZADO). LAS OTRAS DOS PERTENECEN A UN MERCADO EXTRABURSATIL, AUN CUANDO EN EL MISMO LOCAL DE LA BOLSA.

II.- CARACTERISTICAS DE LA NEGOCIACION EN LA BOLSA:

SON CARACTERISTICAS PROPIAS PARA QUIENES SE DESEMPEÑAN EN ESTE AMBITO, AL CUAL SOLO SE PUEDE ACCEDER MEDIANTE OPERADORES ESPECIALIZADOS. NO PODEMOS HACERLO DIRECTAMENTE.

ENTRE LAS CARACTERISTICAS MAS SINGULARES EXISTEN:

2.1.- NEGOCIACION INDIRECTA: ES DECIR SOLO LOS AGENTES DE BOLSA Y LAS EMPRESAS CORREDORAS PUEDEN NEGOCIAR EN BOLSA. A ELLOS SE LES LLAMA INTERMEDIARIOS, LOS CUALES PUEDEN SER LLAMADOS TAMBIEN COMISIONISTAS. DE ESTA MANERA ELLOS SE VINCULAN CON EL COMITENTE (CLIENTE, DUEÑO DE LA ACCION), A FIN DE CUMPLIR Y EJECUTAR LAS ORDENES DE COMPRA Y VENTA.

LOS CLIENTES, COMITENTES O DUEÑOS NO PUEDEN INTERVENIR DIRECTAMENTE EN LA NEGOCIACION. POR ELLO EJECUTADA LA ORDEN DE COMPRA O VENTA Y LIQUIDADA LA OPERACIÓN EN LA BOLSA LOS INTERMEDIARIOS, DE UNA Y OTRA PARTE, CUMPLEN CON LOS MANDATOS QUE RECIBIERON.

ESTA NEGOCIACION INDIRECTA AYUDA TAMBIEN A QUE SE MANTENGA EL ANONIMATO O RESERVA BURSATIL DE LOS CLIENTES.

POR REGLA GENERAL LAS SOCIEDADES CORREDORAS NO PUEDEN POR CUENTA PROPIA NEGOCIAR EN BOLSA, SALVO AUTORIZACION.

2.2.- RESERVA BURSATIL: ES EL SECRETO BURSATIL, EN VIRTUD DEL CUAL EL INTERMEDIARIO QUE ACTUA A NOMBRE PROPIO NO PUEDE REVELAR EL NOMBRE DE SU CLIENTE, TANTO PORQUE AQUEL NO QUIERE SER EXPUESTO O POR EL PROPIO INTERES DEL MERCADO. SOBRE ESTO ULTIMO YA QUE LA COMPRA O VENTA PUEDE INSIDIR EN LA FLUCTUACION DE LOS PRECIOS.

2.3.- LA NO REIVINDICACION DE TITULOS NEGOCIADOS: BASADO Y RECONOCIDO EN EL ARTICULO 15 DE LA LEY DE TITULOS VALORES, EN EL SENTIDO QUE UNA VEZ NEGOCIADO UN TITULO VALOR NO PUEDE REGRESAR A QUIEN FUERA SU PROPIETARIO. ELLO NO SIGNIFICA QUE SI EL AGENTE OBRO MAL SE ENCUENTRA EXIMIDO DE RESPONSABILIDAD.

ESTA NO REIVINDICACION, INCLUSO APLICADO COMO PRINCIPIO, ES UNA CARACTERISTICA GENERICA DE LA BOLSA.

2.4.- LA NEGOCIACION ES NOMINADA Y TIPICA: TIENE UN NOMBRE PROPIO Y DISPOSICIONES LEGALES QUE LA REGULAN.

2.5.- LA NEGOCIACION FORMA PRECIOS: OPERA COMO RESULTADO DEL JUEGO LIBRE DE OFERTA Y DEMANDA.

2.6.- LAS OPERACIONES SON LIQUIDADAS POR LA BOLSA: CONSISTE EN LA ENTREGA Y RECIBO DE LOS TITULOS, ASI COMO LOS IMPORTES DE LAS OPERACIONES CONCERTADAS. QUIERE DECIR QUE TODO SE LIQUIDA EN UN SOLO MOMENTO.

2.7.-LA NEGOCIACION GENERA EJECUCION FORZADA: QUIERE DECIR QUE LO NEGOCIADO EN LA BOLSA, COMO SI FUERA MERCADO, DEBE SER DE PRONTA CONSUMACIÓN. SU IMCUMPLIMIENTO GENERA EJECUCIONES FORZADAS.

 2.8.- CAJA DE VALORES: LA BOLSA IGUAL SIRVE DE DEPOSITOS DE VALORES MOBILIARIOS. ACTUALMENTE ES PRESTADO POR CAVALI.

2.9.- LA REGULACION DE LA BOLSA: NACE EN VIRTUD A LA LEY DEL MERCADO DE VALORES (DECRETO LEGISLATIVO 861), ASI COMO EN SUS MODIFICATORIAS (DECRETO LEGISLATIVO 1061), REGLAMENTOS Y DEMAS. ES DECIR EXISTE UNA REGULACION PARA EL FUNCIONAMIENTO DE ELLA Y DE LAS OPERACIONES QUE SE REALIZAN.

FUNCION ECONOMICA Y SOCIAL DE LA BOLSA

SEÑALAMOS SIEMPRE QUE ESTAMOS EN UNA ECONOMIA SOCIAL DE MERCADO, MEDIANTE LA CUAL SE PERMITE LA INICIATIVA PRIVADA, LA CUAL DEBE ESTAR ARMONIZADA CON EL INTERES SOCIAL. EN ESE SENTIDO LA FUNCION ECONOMICA DE LA BOLSA SE CENTRA EN CANALIZAR EL AHORRO INTERNO HACIA LAS INVERSIONES, DOTANDO AL INVERSIONISTA DE LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD. COMO VEMOS ENTONCES, LA BOLSA SIRVE DE UNA FUENTE ALTERNATIVA PARA EL FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS, ASI COMO DEL PROPIO ESTADO CUANDO ES EL QUIEN PONE A NEGOCIAR BONOS.

AL TENER UNA BOLSA DE VALORES SOLIDA Y FORMAL TENDREMOS ENTONCES UN MERCADO ORGANIZADO EL CUAL ESTIMULA LA INVERSION, TANTO PORQUE ESTAMOS ANTE OPERACIONES SEGURAS Y FLUIDAS.

DE OTRO LADO, LA FUNCION SOCIAL SE PRESENTA CUANDO SE TRATA DE ACCIONARIADO DIFUNDIDO. ESTE QUIZAS ES EL ASPECTO MAS IMPORTANTE DE LA BOLSA PUES A TRAVEZ DEL MERCADO BURSATIL SE PROMUEVE UNA MAYOR PARTICIPACION EN EL CAPITAL DE LAS EMPRESAS. ELLO SE LOGRA OFRECIENDO Y/O COLOCANDO EN BOLSA TITULOS CON RENTABILIDAD ATRACTIVA, A LA CUAL PUEDEN ACCEDER AQUELLO QUE QUIERAN INVERTIR Y/O AHORRAR.